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資産配分の決め方を３つ紹介！【我が家の資産配分例】
マメ助&ママ助のプロフィール
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株式インデックス・ファンドを活用した資産運用が広がっています。
しかし、株式は値動きが激しいハイリスク資産です。
値動きが激しい資産と上手く付き合っていくためには、規律ある運用が必要です。
規律ある運用とは、株式に振り向ける資産配分を決め、それを守ることです。
今回は、資産配分事例の決め方を３つ紹介しつつ、我が家の資産配分例を紹介します。
この記事で分かること
投資の成果は、資産配分で９割決まる
資産配分の決め方を３つ紹介
我が家の資産配分は？（事例と理由を紹介）
最後までご覧いただき、資産運用のヒントにしていただければ幸いです。
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投資の成果は、資産配分で９割決まる
（出典：投資を成功させるための４つの原則、バンガード社）
（図１）過去の米国株式市場（1990年～2015年）のデータから判明した、投資の成果の原因を示しています。
投資の成果は、資産配分で９割決まることが分かっています。
一方、市場の値動きを読んだ投資タイミングや、商品の購入価格は、投資成果の１割に過ぎません。
投資タイミングや購入価格は、個人の長期的な資産形成では、大きな影響を与えないということです。
長期的な資産運用の成功は、資産配分で決まる！
では、重要な資産配分をどうやって決定していけば良いのか？
資産配分の決め方３つを紹介します。
資産配分の決め方を３つ紹介
資産配分の決め方を３つ
① ﾊﾞﾝｶﾞｰﾄﾞ社「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」を参考に、株式に配分する
② 「120－年齢」を参考に、株式に配分する
③ 「許容できる損失額の３倍まで」、株式に配分する
① バンガード社「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」を参考に、株式に配分する
（図２）は、米国バンガード社が運用している退職者向け「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」の資産配分推移を示しています。
「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」は、退職後の生活費を現役時代から準備するための商品です。
長期的な資産運用に適した内容、株式への資産配分割合を決める参考になりますね。
資産配分のポイントは、次の３つです。
- 株式と債券（＋現預金）の配分比率が分かりやすい。
- 株式と債券はともに、国際分散投資する。
- 40代まで：株式比率９割、50代：７割、60代：５～６割、退職後：３～４割
現役時代から積極的な資産配分されています。
65歳の退職前後でも株式比率が50％を占めているなど、資産の成長が見込める株式に配分されています。
②「120－年齢」を参考に、株式に配分する
次は、自身の年齢に合わせて株式への資産配分比率を決める方法です。
「120－年齢」＝（株式に配分する割合）
例えば、40歳の人なら「120-40」＝80％なので、株式に投じる割合は80％と分かります。
１０年以上前の資産運用の書籍では「100－年齢」と紹介されていましたが、長寿命化にともない120を用いられることが多くなっているようです。
こちらも①と同様に、株式と債券（＋現預金）は、国際分散投資することが多いですね。
③ 「許容できる損失額の３倍まで」、株式に配分する
最後は、配分割合ではなく、リスク運用する金額を直接決める方法です。
この方法を提唱しているのは、楽天証券経済研究所の山崎元さんです。
具体的な方法は、「山崎元のほったらかし投資」、「ほったらかし投資術」などの書籍に記載されています。
「ほったらかし投資」でリスク資産を運用する金融商品は、株式インデックス・ファンドです。これは、「最高＋40％増えるかもしれないし、最悪３分の１損をして、平均は＋５％の利回りになるかもしれない」、という投資対象です。（中略）リスク資産の金額の決め方は、１年間の最大損失可能額をリスク資産への投資額の３分の１として考え、損してもいい金額の３倍までと決めます。
山崎元のほったらかし投資より
①と②と異なる点は、割合ではなく具体的な金額を決める点です。
例えば、30年間の老後生活費が月１万円減る金額（※）まで損しても良い人なら、360万円×３倍＝1,080 万円まで、株式インデックス・ファンドを購入できます。
（※：１万円×12か月×30年＝360万円）
この考え方の利点は、リスク運用前から最大損失額を自然と認識できる点です。
「○○万円損するかもしれない！」と心積もりできるので、暴落が来ても慌てずに済みそうですね。
参考：資産配分を決めた後の「年間収益」の見込みは？
（出典：投資を成功させるための４つの原則、バンガード社）
（図３）は、米国株式インデックス・ファンドと米国債券ファンドを、
「株式：債券」＝（0％：100％）～（100％：0％）まで各々配分したときの過去実績です。（1926年～2019年）
株式比率が50％を超え始めると、年間収益のブレ幅が広がっていきます。
例えば、「株式：債券＝90％：10％」の場合（右から２つ目）、
「最高の１年では＋50％増え、最悪の１年では▲39％損をし、平均では＋10％の利回りになった」ことを示しています。
これを自身の資産配分にあてはめ、最高と最悪の年間収益をざっくり把握することができます。
もちろん、米ドルベースの年間収益なので、日本円ではそのまま当てはまりません。また、米国株式と米国債券の組み合わせの話です。
しかし、おおよその年間収益を把握することには使えます。
我が家の資産配分は？
（図４）は、2022年３月末時点の我が家の資産配分です。
「株式（REITを含むリスク資産）：現金＝90％：10％」の配分で運用しています。
REITは、不動産投資信託のことです。
REITは、株式と同じくらいハイリスク資産なので、株式と同じリスク資産に含んでいます。
この配分にした理由は？
この配分にした理由は、４つあります。
① 毎月黒字家計で、収入の一部を運用資金へ拠出しているから。
② 運用期間が、15年以上時間があるため。
③ 緊急資金（生活費の１年間分）を現金で確保しているから。
④ バンガード社の「資産配分例」が気に入っているから。
積極的な資産配分にしているのは、①から③の状況が最も大きいと思います。
①毎月の収入の一部を運用資金へ拠出すると、運用資金が毎月大きくなります。
②その運用資金が必要になるのは、15年以上先の話です。
③もし、急に現金が必要になっても、緊急資金を確保しているので、運用資金を現金化（売却）する必要がありません。
以上から、我が家では積極的にリスクを取れると判断しました。
そのリスク資産への配分割合は、お気に入りのバンガード社「資産配分例」を参考にして、自分自身で調整しています。
資産配分のメンテナンスは、半年から１年に一度、運用状況を確認しています。
定期的な配分割合の見直しは大切にしてください！
まとめ
今回は、資産配分事例の決め方を３つ紹介しつつ、我が家の資産配分例を紹介しました。
この記事で分かること
投資の成果は、資産配分で９割決まる
資産配分の決め方を３つ紹介
我が家の資産配分は？（事例と理由を紹介）
資産配分の決め方を３つ
① ﾊﾞﾝｶﾞｰﾄﾞ社「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」を参考に、株式に配分する
② 「120－年齢」を参考に、株式に配分する
③ 「許容できる損失額の３倍まで」、株式に配分する
リスク資産の割合を決めることが、長期的な資産運用の成否の９割を占めます。
もちろん、これ以外にも「本人の性格」「リスク運用への慣れ」「経験」など、数値化できない部分があると思います。
しかし、基本となる方法を知ったうえで、色々とチャレンジすればいいかなと思います。
最も心地よい資産配分を決めたら、とりあえず数年そのまま運用してみましょう。
おすすめ書籍
インデックス運用では、次の書籍が参考になります。
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プロフィール
３０代会社員・医療技術系！
家計管理×投資エンジンをフル活用してお金の不安なく、ゆる～く・楽しく・暮らします！
モットーは「一人ひとりの幸せが、家族の幸せ！」
自家製野菜を育てる＆読書＆動物も大好き、家計財務の責任者！（CFO）
資産形成・家庭菜園・乗馬歴ともに１０年以上！
私たち家族の「お金・家族・趣味」の「体験と学び」を配信します！
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