2022.05.07

資産配分の決め方を３つ紹介！【我が家の資産配分例】

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株式インデックス・ファンドを活用した資産運用が広がっています。
しかし、株式は値動きが激しいハイリスク資産です。

　
値動きが激しい資産と上手く付き合っていくためには、規律ある運用が必要です。
規律ある運用とは、株式に振り向ける資産配分を決め、それを守ることです。

今回は、資産配分事例の決め方を３つ紹介しつつ、我が家の資産配分例を紹介します。

この記事で分かること

投資の成果は、資産配分で９割決まる

資産配分の決め方を３つ紹介

我が家の資産配分は？（事例と理由を紹介）

マメ助

最後までご覧いただき、資産運用のヒントにしていただければ幸いです。

押せる目次→

投資の成果は、資産配分で９割決まる
資産配分の決め方を３つ紹介
我が家の資産配分は？
まとめ
おすすめ書籍

投資の成果は、資産配分で９割決まる

（出典：投資を成功させるための４つの原則、バンガード社）

（図１）過去の米国株式市場（1990年～2015年）のデータから判明した、投資の成果の原因を示しています。

投資の成果は、資産配分で９割決まることが分かっています。

一方、市場の値動きを読んだ投資タイミングや、商品の購入価格は、投資成果の１割に過ぎません。

投資タイミングや購入価格は、個人の長期的な資産形成では、大きな影響を与えないということです。

マメ助

長期的な資産運用の成功は、資産配分で決まる！

では、重要な資産配分をどうやって決定していけば良いのか？

資産配分の決め方３つを紹介します。

資産配分の決め方を３つ紹介

資産配分の決め方を３つ

① ﾊﾞﾝｶﾞｰﾄﾞ社「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」を参考に、株式に配分する

② 「120－年齢」を参考に、株式に配分する

③ 「許容できる損失額の３倍まで」、株式に配分する

① バンガード社「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」を参考に、株式に配分する

（図２）は、米国バンガード社が運用している退職者向け「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」の資産配分推移を示しています。

「ﾀｰｹﾞｯﾄ･ﾘﾀｲｱﾒﾝﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞ」は、退職後の生活費を現役時代から準備するための商品です。

長期的な資産運用に適した内容、株式への資産配分割合を決める参考になりますね。

資産配分のポイントは、次の３つです。

株式と債券（＋現預金）の配分比率が分かりやすい。
株式と債券はともに、国際分散投資する。
40代まで：株式比率９割、50代：７割、60代：５～６割、退職後：３～４割

現役時代から積極的な資産配分されています。

65歳の退職前後でも株式比率が50％を占めているなど、資産の成長が見込める株式に配分されています。

②「120－年齢」を参考に、株式に配分する

次は、自身の年齢に合わせて株式への資産配分比率を決める方法です。

「120－年齢」＝（株式に配分する割合）

例えば、40歳の人なら「120-40」＝80％なので、株式に投じる割合は80％と分かります。

１０年以上前の資産運用の書籍では「100－年齢」と紹介されていましたが、長寿命化にともない120を用いられることが多くなっているようです。

こちらも①と同様に、株式と債券（＋現預金）は、国際分散投資することが多いですね。

③ 「許容できる損失額の３倍まで」、株式に配分する

最後は、配分割合ではなく、リスク運用する金額を直接決める方法です。

この方法を提唱しているのは、楽天証券経済研究所の山崎元さんです。

具体的な方法は、「山崎元のほったらかし投資」、「ほったらかし投資術」などの書籍に記載されています。

「ほったらかし投資」でリスク資産を運用する金融商品は、株式インデックス・ファンドです。これは、「最高＋40％増えるかもしれないし、最悪３分の１損をして、平均は＋５％の利回りになるかもしれない」、という投資対象です。（中略）リスク資産の金額の決め方は、１年間の最大損失可能額をリスク資産への投資額の３分の１として考え、損してもいい金額の３倍までと決めます。
山崎元のほったらかし投資より

①と②と異なる点は、割合ではなく具体的な金額を決める点です。

例えば、30年間の老後生活費が月１万円減る金額（※）まで損しても良い人なら、360万円×３倍＝1,080 万円まで、株式インデックス・ファンドを購入できます。

（※：１万円×12か月×30年＝360万円）

この考え方の利点は、リスク運用前から最大損失額を自然と認識できる点です。

マメ助

「○○万円損するかもしれない！」と心積もりできるので、暴落が来ても慌てずに済みそうですね。